Rząd wycofuje się jednak z REIT-ów

W ostatnich latach temat polskich REIT-ów powracał w dyskursie publicznym. Dziś już wiadomo, że publicznych funduszy inwestujących w mieszkania w naszym kraju nie będzie. O tej decyzji poinformował niedawno minister finansów. Zdaniem części ekspertów jest to przede wszystkim decyzja polityczna. Koalicja rządząca inicjując REIT-y, nie chce się narażać wyborcom.

Polska bez REIT-ów

Głosy mówiące o potrzebie utworzenia REIT-ów w naszym kraju pojawiały się już od lat. REIT to skrót od Real Estate Investment Trust, czyli publicznych funduszy do inwestowania w nieruchomości różnego typu. Jeszcze w marcu tego roku ukończono pracę nad stworzeniem tego rodzaju podmiotów dla segmentu mieszkaniowego. Za projekt odpowiedzialne było Ministerstwo Finansów. Dziś już wiadomo, że REIT-ów przynajmniej tych mieszkaniowych, w Polsce nie będzie. Choć decyzja ta nie została uzasadniona, można się domyślić dlaczego ostatecznie koncepcja ta upadła. Przeciwnicy REIT-ów już od dawna zaznaczali, że ich funkcjonowanie może podnieść popyt, a tym samym ceny.

Nasz kraj od dawna boryka się z problemem niskiej dostępności mieszkań, REIT-y mogłyby ten problem pogłębić. Powstanie tego rodzaju podmiotów z pewnością mogłoby stymulować popyt na mieszkania, a tym samym podnosić ich ceny, które i tak są obecnie wysokie. Prócz tego w razie kryzysów gospodarczych REIT-y mogłyby stwarzać ryzyko destabilizacji sektora mieszkaniowego. Czemu? Bo powiązałyby go z rynkiem kapitałowym, który mocno zależy między innymi od wysokości stóp procentowych. W niesprzyjających warunkach inwestorzy mogliby uciekać z tego segmentu, pogłębiając trudności gospodarcze.

Czym są REIT-y?

Warto przypomnieć, że Real Estate Investment Trust (REIT) to podmiot, który najczęściej zarabia na tworzeniu i posiadaniu oraz wynajmowaniu nieruchomości. Niektóre tego typu fundusze są publicznie i notowane na giełdzie, a inne nie. Inwestując w REIT, nabywcy lokują pieniądze w nieruchomości będące własnością spółki. Podobnie jak w przypadku zwykłych akcji, inwestowanie w REIT zwykle daje inwestorowi prawo głosu i realny wpływ na dalsze działania podmiotu. W przeciwieństwie do deweloperów REIT nie tworzy zabudowy, by ją odsprzedać, gwarantuje za to inwestorom dochód na przykład z czynszu najmu.

REIT generuje dochód oparty na dywidendach. Podmioty takie mogą tworzyć i zarabiać na różnego rodzaju nieruchomościach. Należą do nich biurowce, centra handlowe czy nawet wieże komórkowe. W Polsce miały powstać REIT-y mieszkaniowe, ale już teraz wiadomo, że ich nie będzie. Nie oznacza to oczywiście, że z czasem nie mają szansy powstać tego rodzaju podmioty generujące dochód w innych częściach rynku. Zabudowa komercyjna to częste pole zainteresowania podmiotów typu REIT. Przede wszystkim dlatego, że sektor ten jest stabilny. W normalnych warunkach rynkowych czynsze łatwo przewidzieć.